Contabilización de los Swaps

Ejemplo

La sociedad ALFA solicitó y obtuvo del Banco de Málaga un préstamo de 100.000 euros, a devolver dentro de tres años, que se recibió el 1 de enero de 20X1. El interés, al tipo variable (flotante) del EURIBOR a un año más el 6% (Europe Interbank Offered Rate), tipo europeo de oferta interbancaria, se pagará por años vencidos, el 31 de diciembre de cada uno de ellos. Los gastos de formalización del préstamo ascendieron a 1.500 euros.

ALFA concertó con la entidad "Swaps Financieros S.A.", también el 1 de enero de 20X1, ante la posible subida de los tipos de interés, una permuta financiera de cobertura con intercambio de intereses (Interest rate swaps) sobre un préstamo nocional (principal teórico que actúa como subyacente sobre el que se calcula en interés a pagar) de 100.000 euros, a tres años (Coupon Swap). La empresa pagará unos intereses fijos anuales al 10% (interés de mercado, en ese momento, para los préstamos de iguales características al solicitado), y recibirá a cambio intereses anuales flotantes al EURIBOR a un año más el 6%, liquidando con la entidad por la diferencia. Como se observa, son las mismas características del préstamo recibido. Las comisiones y gastos iniciales de operación ascienden al 2% del importe del préstamo nocional.

El pago de intereses al Banco de Málaga y la valoración de intereses con Swaps Financieros se efectuarán los 31 de diciembre de los años 20X1, 20X2 y 20X3, aplicando a las dos entidades iguales valores del EURIBOR, referidos a las mismas fechas:

Los valores alcanzados por el EURIBOR en las fechas señaladas fueron:

La cobertura de intereses resulta eficaz en todo momento, y no existen otros riesgos diferentes al del tipo de interés.

El tipo de interés de mercado de los préstamos de las mismas características del solicitado al Banco de Málaga coincide, todos los años, con el cobrado por dicha entidad a PTDSA.

Para simplificar, todos los cobros y pagos se efectúan a través de la cuenta corriente que ALFA posee en el Banco de Málaga.

Contabilización

Efectuaremos los asientos contables de los años 20X1, 20X2 y 20X3 correspondientes a:

1. Las operaciones relativas al préstamo recibido.
2. Las operaciones relativas a la permuta financiera de intereses.

Ejercicio 20X1

1. Por la concesión del préstamo bancario y por los gastos de formalización del préstamo (01-01-20X1):

2. Por las comisiones y gastos iniciales del contrato de permuta financiera (01-01-20X1):

La contratación de la operación de permuta financiera en sí no da lugar, en este momento, a ningún otro asiento, pues no existen otros gastos ni ingresos devengados.

3. Por los intereses devengados y pagados del préstamo bancario al Banco(31-12-20X1):

• Liquidación permuta financiera de intereses a 31-12-20X1:
• Intereses a pagar: 100.000 x 0,10 = 10.000 euros
• Intereses a cobrar: 100.000 (EURIBOR + 6%) = 100.000 (3,6% + 6%) = 9.600 euros
• Liquidación por diferencia: 10.000 - 9.600 = 400 euros a pagar

4. Por la liquidación y pago de intereses de la permuta financiera a Swaps Financieros (31-12-20X1):

Ejercicio 20X2

5. Por los intereses devengados y pagados del préstamo bancario al Banco(31-12-20X2):

• Liquidación permuta financiera de intereses a 31-12-20X2:
• Intereses a pagar: 100.000 x 0,10 = 10.000 euros
• Intereses a cobrar: 100.000 (EURIBOR + 6%) = 100.000 (3,8% + 6%) = 9.800 euros
• Liquidación por diferencia: 10.000 - 9.600 = 200 euros a pagar

6. Por la liquidación y pago de intereses de la permuta financiera a Swaps Financieros (31-12-20X2):

7. En el caso de que la liquidación de la permuta financiera hubiese producido intereses a cobrar, el asiento a realizar sería:

8. En los ejercicios siguientes, y hasta el vencimiento de las operaciones, los registros contables siguen el mismo procedimiento detallado hasta ahora.