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Opciones sobre Euribor 3 Meses - Formulario económico financiero
Se trata de una opción sobre el tipo de interés del Euribor a tres meses. Además es un contrato estandarizado y regulado por una cámara de compensación por lo que el riesgo de insolvencia es cero para cualquera de las partes contratantes. Características
- Activo Subyacente. Futuro sobre el Euribor de Euro-GLOBEX.
- Tipo de opción, Americana
- Forma de cotización, Precio en porcentaje del valor nominal a 3 decimales.
Precios de ejercicio en intervalos de 10 puntos básicos, 250 Euros.
- Nominal del contrato. Cada contrato equivale a un contrato del futuro
a tres meses, siendo el nominal de dicho contrato 1.000.000.- de Euros.
- Fecha de liquidación. Al tratarse de un producto estandarizado la
fecha de liquidación se ha fijado en el tercer Miércoles de los meses
de Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre.
- Fecha de Vencimiento. Es la fecha de vencimiento de los contratos
la cual se realiza dos días hábiles anteriores a la fecha de liquidación.
- Último día de negociación, el de la fecha de vencimiento.
- Prima. Es el precio que se paga por adquirir la opción, se expresa
en puntos básicos y su variación mínima es de 0,5 puntos básicos. Un
punto básico es un 0,01 % anual. Así dado que el nominal de la opción
es de 1.000.000.- de Euros y el plazo del depósito es de 90 días, cada
punto básico equivale a 12,5.- Euros.
- Liquidación de los contratos. Al vencimiento el contrato se liquida
por diferencia entre el precio de liquidación, del día hábil anterior
a la fecha de liquidación y el precio de ejercicio. Como en todos los
productos derivados no existe transmisión de principales.
Utilidad
Es un producto que sirve para cubrir las posiciones financieras de
la empresa frente a subidas o bajadas del tipo de interés.
- Comprar una opción Call, da derecho a su titular a prestar el nominal
al tipo de interés implícito en el precio de ejercicio, nos protege
contra posibles bajadas del tipo de interés.
- Comprar una opción Put, da derecho a su titular a tomar prestado
el nominal del contrato al tipo de interés implícito en el precio de
ejercicio, protegiéndonos ante subidas del tipo de interés.
Fórmula
Siendo:
PR = Es el precio de referencia
en la fecha de liquidación,
PP = Es el precio acordado como
precio de ejercicio,
iM = Es el tipo de interés implícito
en precio de referencia en la fecha de liquidación,
A = Es el importe teórico del contrato.
Utilizaremos esta fórmula para realizar la liquidación de las distintas posiciones que tomemos en las opciones debido a que la liquidación de intereses se realiza de forma anticipada y no al vencimiento del activo subyacente.
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