Contratación de operaciones de financiación

La contratación de una operación de financiación requiere de un cierto procedimiento, de tal modo que cuanto mejor desarrollemos dicho procedimiento mejores expectativas tendremos de contratar la operación en las condiciones que nos interesan.

1.- Notas generales

1. La entidad financiera ha de contestar claramente la siguiente pregunta: ¿si el cliente no paga de dónde cobro? Es por ello que en la solicitud la entidad financiera haga un especial hincapié en el análisis de la generación de recursos.
2. El grado de cobertura, valor de las garantías o capacidad de generación de recursos, durante la duración de la operación debe ser como mínimo el doble de lo que pedimos.
3. Ninguna entidad refinancia deudas de otras entidades que se nos han atragantado, esto es, que en el momento de la refinanciación no se encuentran al corriente de todos sus pagos, en estos casos es más que recomendable negociar con la entidad donde tenemos la operación inicial su refinanciación.
4. Es muy importante no mentir o engañar a nuestro interlocutor. Si se entera de que le estamos engañando lo que sucederá es que a partir de ese momento dudará de todos los datos e información que le hayamos facilitado con lo cual se entorpecerá enormemente la negociación haciendo casi imposible que finalmente lleguemos al fin deseado.
5. Hemos de ser claros con la finalidad de la operación y pensar que una entidad financiera no ofrece alquileres, siempre va a querer que invirtamos parte de nuestro dinero en la operación, sobre un 20 %. Esto se debe a que de esta forma para la entidad existe una mayor garantía de que vamos a hacer todo lo posible por atender los pagos de la financiación, ya que en caso contrario no sólo perderemos los intereses pagados sino una parte de nuestro dinero. Pensemos que de cualquier operación que firmemos respondemos con todo nuestro patrimonio presente y futuro. No hace falta que la operación sea hipotecaria para que como consecuencia de no atender los pagos de una financiación la entidad bancaria inicie el embargo de nuestros bienes.
6. Debemos tener muy presente que una buena negociación lleva tiempo, de 15 días a un mes, por lo que no debemos dejar para el último momento su inicio.
7. Otro aspecto importante es que una financiación no se subasta, esto es, cuando solicitamos un préstamo o crédito es porque necesitamos ese dinero ni más ni menos, por lo que no podemos plantear eso de: "si no puede ser X Euros ¿podrían ser X - Y?"
8. Por último comentar que en muchas ocasiones un buen informe subjetivo es capaz de contrarrestar e incluso superar un mal informe objetivo. Hemos de pensar que nuestro interlocutor es una persona que se forja una idea de nosotros simplemente viéndonos y hablando con nosotros, por lo que si la imagen que le aportamos es de seriedad y de honestidad es más fácil que confíe en nosotros y mire con mejores ojos los datos objetivos que le aportamos.

2.- Personas Físicas

2.1.- Documentación

La documentación comprende, la identificación de los titulares de la operación así como toda aquella que justifica un determinado nivel de ingresos así como la que justifica su actual patrimonio. Si la operación está firmada por varios titulares esta documentación se presentará por cada uno de ellos.

1. Identificación, Documento Nacional de Identidad.
2. Justificantes del importe de los ingresos, así como de su estabilidad.. En este caso la documentación difiere entre un trabajador autónomo o por cuenta ajena.
• Trabajadores autónomos:
  1. Últimas Declaraciones de la Renta.
  2. Últimas Declaraciones de IVA.
• Trabajadores cuenta ajena:
  1. Últimas Nóminas.
  2. Última Declaración Renta.
  3. Caso de que una parte importante de los ingresos sea en dinero B, justificación de la empresa, o extracto de la cuenta corriente o libreta habitual.
  4. En caso de no ser fijo en la empresa pero haber trabajado durante los últimos años, un certificado de la vida laboral, emitido por la Tesorería de la Seguridad Social.
3. Declaración confidencial patrimonio. Declaración confidencial de bienes, se trata de un documento donde detallamos todos los bienes que poseemos, tanto muebles, vehículos, como inmuebles.
4. Solicitud.- Esencial para iniciar el análisis, sin ella la entidad no puede comprobar los ficheros de negativos - morosos - y endeudamiento.
5. Avalistas.- En caso de ser precisos se necesitará la misma documentación que para el titular de la operación.
6. Finalidad. Explicación de la finalidad de la operación, en el caso de un préstamo fundamental.

2.2.- Análisis

1. Comprobación ficheros de morosidad e impagos
   • RAI, ASNEFF, son centrales de datos de impagados.
   • Cualquier operación vigente y con incidencias aparece en ellos.
2. Análisis capacidad de pago endeudamiento previo
   • Datos CIRBE, (Central de información de Riesgos del Banco de España), informa a las entidades financieras de todos los préstamos o créditos, incluidas tarjetas de crédito, que tengamos vigentes con un importe superior a 1.000 €
   • Justificantes de ingresos.
   • Cuota inferior al 40 % de los ingresos líquidos del período de pago.
3. Análisis capacidad de ahorro pasada, si se ha manifestado en determinados bienes y patrimonio ofrece una cierta seguridad en cuanto a la capacidad de ahorro futura.
   
   • Justificantes de patrimonio.
   • Declaración confidencial de bienes.
4. Análisis de garantías. Es aquí donde se responde a la pregunta, ¿Si el cliente no paga de dónde cobro?
   
   • Justificantes de ingresos.
   • Justificantes patrimonio.
5. Historial. Cuando se trata de un cliente conocido, con un buen historial aunque la documentación no sea perfecta el historial puede ayudar a que se conceda la operación. En ocasiones el historial ayuda a lo contrario.
   
   • Trayectoria en la entidad.
   • Análisis subjetivo.

3.- Personas Jurídicas

3.1.- Documentación

1. Identificación
   • CIF, Código de Identificación Fiscal.
   • Escritura constitución, identifica a la sociedad, definiendo quienes son sus accionistas, finalidad, domicilio social, etc.
   • Escritura apoderamiento, identifica a las personas que firman en nombre y por cuenta de la sociedad, permitiendo saber si están apoderados para firmar préstamos, y de que importe.
2. Generación de recursos
   • Balance y cuenta de resultados dos últimos ejercicios.
   • Estados contables oficiales.
   • Estados contables reales.
   • Declaraciones de IVA último ejercicio, trimestrales o mensuales, según proceda, Impuesto sociedades, liquidación y pagos fraccionados, últimos ejercicios.
3. Patrimonio
   • Escrituras de propiedad.
   • Declaraciones confidenciales de bienes.
4. Socios. En múltiples ocasiones y si la sociedad es de nueva creación o no tiene garantías suficientes, la entidad financiera nos solicitará la documentación económica de los socios, para estudiarla como posibles avalistas de la sociedad.
5. Solicitud. Requisito indispensable, debe estar firmada por los administradores de la empresa o persona apoderada, si no está firmada no se podrán consultar los ficheros de morosos y el endeudamiento de la sociedad.

3.2.- Análisis

1. Análisis de la capacidad de pago pasada:
   • RAI, Registro de Efectos aceptados, domiciliados e impagados, a partir de 601,01 €
   • ASNEFF, Asociación Nacional de Entidades Financieras, información sobre operaciones en mora de todas las entidades participantes.
2. Comprobación de poderes:
   • Escrituras apoderamiento.
   • Escritura constitución.
3. Capacidad de pago, endeudamiento y garantías financieras:
   • Datos CIRBE:
     1. Riesgo directo, préstamos y créditos.
     2. Riesgo indirecto, líneas de descuento comercial y similares.
   • A través de la documentación aportada se verá:
     1. Evolución últimos ejercicios.
     2. Nivel de recursos ajenos sobre el total de recursos.
     3. Evolución cifra de financiación con proveedores.
     4. Período medio de maduración.
     5. Período medio de pago y cobro.
   • Informes del sector.
   • Conocimiento empresas similares.
4. Comprobación de las garantías de la operación:
   • Garantías patrimoniales, inmuebles propiedad de la empresa.
   • Socios o firmantes de la operación en concepto de avalistas.
5. Finalidad:
   • Inversiones productivas.
   • Inversiones no productivas.

4.- Planteamiento de la operación

Una vez que hemos recopilado toda la documentación que precisa la entidad para realizar el análisis y previamente presentarnos en la entidad solicitando la operación deberemos realizar un proceso de reflexión que nos permita llegar a un planteamiento de la operación adecuado y eficaz, esto es, que logre los objetivos que nos planteamos con la financiación.

En el caso de una empresa existen gran cantidad de factores a tener en cuenta en el momento de negociar la operación siendo uno de los más importantes el plazo o duración de la operación de financiación, distinguiéndose entre las operaciones de financiación con amortización a más de un año y a menos de un año.

Financiación de circulante o tesorería

• Anticipo sobre recibo o adeudo bancario
• Descuento comercial
• Póliza o cuenta de crédito

Financiación de inmovilizado, la financiación a largo plazo

• Préstamos bancarios
• Leasing financiero

4.1.- ¿Préstamo o crédito?

En función del destino que vayamos a dar a la operación lo más adecuado será una u otra opción. Así hemos de pensar que una operación de préstamo está destinada a la financiación de activos fijos o proyectos con una duración tanto en la empresa como en el tiempo larga. Si lo que necesitamos es liquidez para afrontar desfases de tesorería hemos de acudir a una póliza de crédito. Por otra parte hemos de tener presente que una pequeña parte de nuestras necesidades de liquidez son constantes, esto es es recomendable que un determinado porcentaje de nuestras necesidades de circulante las tengamos financiadas a largo plazo, bien sea con recursos ajenos o con recursos propios.

4.2.- Caso de préstamo, ¿Préstamo o Leasing?

Cuando ya tenemos claro que dada la finalidad de la operación lo que necesitamos es una operación a largo plazo, en muchos casos se plantea la duda de utilizar un préstamo bancario o un leasing financiero. Esta decisión se plantea como un sistema de conseguir un ahorro fiscal, ya que según la fiscalidad vigente, el leasing permite acelerar la velocidad de amortización del bien adquirido, de tal modo que en el corto plazo genera beneficios fiscales. Sin embargo hemos de tener en cuenta que dependiendo del sistema de amortización elegido para el leasing, la velocidad de amortización fiscal real puede ser menor de la teórica. Así mismo hemos de ser conscientes de que para realmente sacar partido a una mayor velocidad de amortización hemos de ser capaces de integrar la cuantía amortizada dentro de una Base Imponible del impuesto de sociedades positiva, por lo que las previsiones de beneficios para los próximos tres años deben de ser lo suficientemente elevadas como para poder absorber las dotaciones de amortización previstas sin llevarnos a pérdidas fiscales. Por último hemos de tener en cuenta que también podemos conseguir dicho efecto utilizando utilizando sistemas de amortización no lineales, donde la cuota de amortización sea decreciente, esto es, amorticemos más al inicio de la vida útil del inmovilizado que al final.

• Método de los números dígitos
• Método del tanto fijo sobre una base amortizable decreciente

4.3.- Caso de póliza de crédito, ¿de campaña, anual, plurianual?

En otras ocasiones, cuando la producción y venta está muy concentrada en el tiempo, por ejemplo productores de dulces navideños; lo que sucede es que en un breve período de tiempo consumimos una gran cantidad de recursos financieros que es necesario financiar ya que al estar concentradas las ventas, no se producen cobros significativos durante el período de producción. En estos casos lo ideal es negociar lo que se denomina una póliza de crédito de campaña, que se caracteriza por disponer de un elevado límite a la vez que una corta duración temporal.

4.4.- Sistemas de liquidación

Guía de matemáticas financieras para el cálculo de préstamos, descuentos, etc.

Otra cuestión a tener en cuenta a la hora de contratar una operación de financiación es el sistema de liquidación utilizado para el cálculo de los pagos a los que habremos de hacer frente. Así en el caso de los créditos el sistema de liquidación será el mismo que el de las cuentas corrientes, siendo las únicas variables sobre las que podemos actuar el tipo de interés, las comisiones y la frecuencia de liquidación que en la gran mayoría de los casos es trimestral o mensual. Sin embargo en el caso de los préstamos existen distintos sistemas de liquidación de tal modo que podemos optar entre uno u otro en función de las características del negocio de la empresa, así como del bien que estamos financiando.

4.5.- Sistema Francés

Se trata del sistema más utilizado, caracterizándose por calcular una cuota constante para un determinado tipo de interés y plazo, de tal modo que mientras no varía el tipo de interés la cuota varía.

Fórmula para el cálculo de la cuota:



Donde tendremos:

P = Pago, importe del pago o cuota periódica.
i = Tipo de interés efectivo del periodo, lo calcularemos a partir del nominal anual dividiendo este tipo de interés entre el número de pagos anuales, expresado en tanto por uno.
q = Número de pagos anuales.
n = Número de años para realizar la amortización.
C = Principal de la operación.

Fórmula utilizada para el cálculo de los intereses:

4.6.- Amortización con carencia

Este sistema de liquidación se caracteriza porque durante un determinado período en las liquidaciones no se incluyen los intereses devengados, la parte correspondiente a amortización de principal, o bien ambas partidas. Este sistema es muy aconsejable cuando lo que estamos haciendo es financiar el proceso de puesta en funcionamiento de una nueva línea de negocio o producción, donde se precisa de un período inicial de puesta en marcha previo a su entrada en en funcionamiento real.

4.7.- Amortización con Progresión Aritmética

Este sistema permite calcular una cuota creciente en progresión aritmética, pudiéndose ajustar la frecuencia de crecimiento bien por periodos de liquidación, bien por anualidades.

Fórmula para el cálculo de las cuotas:



Para d mayor de 1/( n-1)

Donde :

P = Importe de la cuota del primer periodo.
C = Capital pendiente en cada periodo.
i = Interés efectivo del periodo, será igual al interés nominal anual entre el número de pagos anuales.
d = Razón de la progresión aritmética, se trata de una cantidad fija.
n = Número de periodos de pago, será igual al número de años de la operación por el número de pagos anuales.

4.8.- Amortización en Progresión Geométrica

Este sistema permite calcular una cuota creciente en progresión geométrica, pudiéndose ajustar la frecuencia de crecimiento bien por periodos de liquidación, bien por anualidades. hay que tener presente que dicho sistema genera cuotas iniciales anormalmente bajas, de tal modo que incluso se puede dar el caso de que no cubran la totalidad de los intereses generados en cada liquidación. En estos casos lo que sucede es que transcurridos unos meses, en ocasiones incluso años, debemos el mismo capital cuando no más que en el momento de formalización del préstamo.

Fórmula para el cálculo de la cuota:



Para r distinto de 1+i. i en tanto por uno.

Donde:

i = Interés nominal anual.
q = Número de pagos anuales.
n = Número de años de amortización.
r = Razón de la progresión.

Como antes hemos mencionado la progresión es acumulativa por lo que la razón vendrá dada en tanto por cien, en la fórmula aparecerá en tanto por uno.

4.9.- Sistema Americano de Amortización de Préstamos

Fórmula para el cálculo de todas las cuotas menos la última.



Donde:

i = Tipo de interés efectivo del periodo, lo calcularemos a partir del nominal anual dividiendo este tipo de interés entre el número de pagos anuales, expresado en tanto por uno.
q = Número de pagos anuales.
C = Principal de la operación.
t = Días naturales del periodo calculado.